：“日盛”渐难

　　 　　上市于2014年的作为家装第一股，一直存在强烈的危机感，也是较早布局转型的家装之一。然而今年以来，不仅承载其互联网梦想的“速美超级家”没能如愿成为新的增长点，甚至还拉低了指标。

：“日盛”渐难

　　上市于2014年的作为家装第一股，一直存在强烈的危机感，也是较早布局转型的家装之一。然而今年以来，不仅承载其互联网梦想的“速美超级家”没能如愿成为新的增长点，甚至还拉低了指标。

　　转型互联网成果未明，利润屡现的不出意外地遭减持，不经让人忧虑，难挡股价下跌趋势的究竟该去往何方？

　　业绩亏损遭

　　近日，陆续发布减持计划期限届满的。据公告披露，9月10日，副总经理兼财务总监李双侠采用集中竞价交易的形式减持12万股股票，减持比例为0.0286%，减持均价为8.996元/股，套现金额为107.95万元。此后李双侠于9月20日减持1.73万股，减持过后，其仍持有0.1577%的股份。

　　财经网梳理发现，不仅李双侠，在减持计划期限内，东易控股股东东易天正曾分别于4月和6月减持12.71万股，占总股本的0.0413%。董事兼副总经理徐建安则分别于3月和9月减持20.90万股，占公司总股本的0.0597%。

　　股东纷纷减持的背后，是一路下跌的股价，从徐建安减持的股价变化中可见一斑。数据显示，徐建安3月减持时股价为18.70元/股， 9月二次减持时已为8.33元/股，截至今日收盘，股价为7.24元/股。

　　事实上，作为家装行业的龙头企业，今年的业绩却一直不甚乐观。10月14日，发布第三季度盈利预警。其前三季度预计累计亏损1.27亿-1.39亿元，对比上年同期盈利8447.11万元，下降250%-265%之多。

　　利润亏损仅为上半年的延续。半年报显示，报告期内，实现18.65亿元，同比增长3.02%，归属于上市公司股东的亏损6180.79万元，同比下降663.34%，营业收入与严重背离。此外，上半年期间费用及附加税同比增长10.08%，同期，营业收入的增速仅为3.02%，期间费用增速远大于营业收入的增速。

　　的利润亏损引起了深交所的注意，半年报发布后，深交所发布问询函要求其说明报告期内营业收入增长而净利润大幅下滑的原因及合理性。对此，在回复公告中表示，下降主要原因为家装业务受季节性因素影响，同时由于上半年公司继续推进速美业务宣传、销售团队扩充等家装项目前期工作而导致了费用上升。此外，也与收入结构变化，行业成本上升等因素有关。

　　互联网化家装遇阻

　　在回复函中提到的速美，全称为“速美集家科技有限公司”，是推出的产品化、互联网化家装业务。

　　成立的几年间， “速美”业务方向曾经过多次调整。资料显示，2013年“速美”项目转变为独立运作的速美集屋子公司架构，“速美集屋”成为以城市白领为服务对象的速装。随后2014年年报显示，速美官网、速美APP以及速美业务运营一体化平台上线，日后其将打造为由大型家装体验馆、设计馆、“速美”门店和特许组成的多层次、多渠道、立体化的营销网络体系，其表示“速美业务未来将是公司着力打造的新的业绩增长点。”

　　直到2015年10月，速美集家推出了针对小户型的互联网家装产品“速美超级家”，其定价为999元/平方米，主要针对60-120平方米主流户型客群，定位为“新型互联网家装B2C平台”。彼时董事长陈辉介绍称，速美超级家背后是花费千万元打造的DIM系统，可以快速满足后台标准化和前台的化。

　　不过速美超级家的发展显然远远未达的预期。据媒体报道，速美曾由于客源信息承诺未履行及等问题，遭到了加盟商和客户投诉。此后，2017 年年报显示，因转化率低、可控度低，下半年速美业务渠道模式由“以服务商为主、直营为辅”调整为“以直营为主、服务商为辅”，客源渠道重心逐渐从线上向线下倾斜。

　　数据显示，截至2019年6月底，速美业务已有 48 个直营门店。随之而来的是业务亏损的加剧。数据显示，2019年上半年，速美业务费用共计8175.59万元，同比增长109.93%；其中职工薪酬、宣传费、房租和物业费及装修费用同比增幅分别为170.87%、97.05%、78.33%和151.11%。2019年上半年速美超级家净利润亏损为5168.74万元，与上年同期的3453.46万元相比亏损增加49.7%。

　　转型背后的行业焦虑

　　其实，仅为家装焦虑的一个缩影。2018年以来，受宏观经济与市场的影响，众多老牌家装公司陷入停摆、倒闭、跑路的窘境，家居行业进入洗牌期。财经评论员严跃进表示，“目前家居行业不景气，也要提 ‘去库存’，市场房屋交付不到位也对家居行业产生了一定的影响。”

　　事实上，家装行业万亿市场下，“大行业、小企业”的格局明显，较低的门槛导致行业数量众多，市场集中度低。而一直以来，家装行业却面临着营销效率低、转化效率低、成本和费用高、运营效率低、交付有障碍等诸多痛点。在此情况下，大量企业因面临交付难度大、资质缺乏、不规范等因素不得不退出家装市场。据人民法院公告网公开信息统计，截止2019年8月1日，今年开年以来已有73家家居企业宣布破产。

　　如今，与同一时期创立的亚光亚装饰早已退场，轻舟装饰、阔达装饰、龙发装饰也逐渐从人们的视野中淡去，业之峰装饰加紧扩张全品类，今朝装饰则选择深耕老房装修改造。而反观，自2014年登陆资本市场以来，其实现归属净利润79595.67万元，除去2015年归属净利润同比下滑15.42%以外，其2016年-2018年尽管均呈增长态势，但增幅却大幅走低，三年的归属净利润增幅分别为75.74%、25.86%和16.12%。

　　不得不扩展新的增长点。值得关注的是，除互联网家装之外，曾于2017年宣布进军长租公寓装修市场。其表示长租公寓是开展装配式装修业务的沃土，公司则在装配式装修技术、成本管控方面具有明显优势。然而，一年多过去，其在长租公寓领域却杳无音讯。

　　与长租公寓不同的是，“互联网”一直作为的关键词被陈辉反复提及，其更是在2019年2月19日发布科技家装战略，宣称“从今以后转型为高科技家装公司”。不过，目前看来，转型的实质成效尚不明朗，押宝科技家装后的是否真能解决长期诟病的家装痛点，带动家装行业规范升级也仍旧存疑。