追回部分欠款，地产客户欠款仍是未来业绩一大隐患

　　追回部分地产客户欠款，要增加公装业务订单占比 　　去年因计提部分地产客户应收账款出现亏损后，在今年上半年实现了盈利。 　　8月30日晚间公布的中报业绩显示，上半年实

追回部分欠款，地产客户欠款仍是未来业绩一大隐患

　　追回部分地产客户欠款，要增加公装业务订单占比

　　去年因计提部分地产客户应收账款出现亏损后，在今年上半年实现了盈利。

　　8月30日晚间公布的中报业绩显示，上半年实现营收113.06亿元，同比下降17.29%；归属上市公司股东净利润8.64亿元，同比下降19.32%；归属上市公司股东扣非净利润6.1亿元，同比下滑41.36%。

　　今年上半年，的经营活动现金流产生的现金流量净额为-3.85亿元，但较上年同期回正提高11.78%；归属上市公司股东净资产120亿元，同比增加8.04%。

　　从布局的细分行业来看，上半年增长最快的业务是制造业，营收为4.34亿元，同比大增56.36%，在总营收中的占比提升至3.84%；核心主业建筑装饰业的营收为107.1亿元，同比下降19.22%，但在总营收中的占比仍然高达94.73%。

　　从产品来看，幕墙业务的增速较快，营收达到8.9亿元，同比增长40.86%，成为仅次于装饰业务的产品类型，在总营收中占比7.9%，是拉动营收最快的业务。

　　 　　尽管上半年整体营收有所下滑，但仍维持了核心毛利率平稳。其中建筑装饰业的毛利率上半年保持在16.06%，同比微降0.95个百分点，装饰产品毛利率为15.24%，同比微降0.74个百分点，基本保持平稳。

　　今年初，重提家装业务的扩张，但从上半年营收结构来看，家装业务的贡献率并不明显。同时，住宅类订单量比重也在下降。

　　称，公司将会在风控前提下，转变订单结构，减少住宅类订单承接，重点仍然放在基建业务上。包括城市更新项目，以及医养板块、新基建、新能源、人工智能、生物医疗等领域。将会增加公装订单占比，增加公建业务、政府平台、国企业务，央企总包等项目承接。

　　不过早前有家居行业管理层认为，随着地产行业市场下行，家居建材装饰行业将重点投入在基建领域，但从上半年市场需求来看，基建行业需求没有得到充分释放，市场行情还要看下半年走势。

　　需要注意的是，和其他同类装饰行业类似，早前地产企业的持续欠款，仍是拖累业绩的主要原因。

　　从去年起，就对主要地产客户发起一系列诉讼，要求支付欠款。

　　今年7、8月间，在投资者互动平台上表示，对某房企的诉讼已经取得一定进展，已经有部分回款，并表示除这家头部房企之外，其余房企业务占较少，会加强风控，缩减低质量订单。

　　去年12月，以股权受让方式，获得恒大在常熟一宗地块。相关人士透露，这宗地块的获取，是恒大作为回款的一种方式，该项目更名为·珺睿华庭，上半年已经进入销售阶段。不过由于尚未确认收入，因此房产销售带来的营收并未在本期中报中体现。

　　从上半年的业绩来看，相较于同类装饰行业大幅下滑，已经维持较为平缓的降速。同时，诉讼能够获得部分回款，以及地块或者项目抵债，相较其他供应商已算有一定进展。