新高管亮相后的首个半年报！保持“绿档”，但毛利润下滑

　　8月23日晚间，地产披露2021年半年报。上半年，地产实现签约金额 2851.85 亿元， 同比增长 27.01%；实现签约面积 1671.29 万平方米，同比增长 12.00

新高管亮相后的首个半年报！保持“绿档”，但毛利润下滑

　　8月23日晚间，地产披露2021年半年报。上半年，地产实现签约金额 2851.85 亿元， 同比增长 27.01%；实现签约面积 1671.29 万平方米，同比增长 12.00%。 报告期内，珠三角、长三角签约销售均超过 700 亿，合计销售占比达 53%。重点城市中广州实现销售金额超 260 亿、佛山超 200 亿，南京、东莞、上海超 100 亿。

　　盈利方面，地产也出现“增收不增利”的情况。上半年实现营业总收入 899.72 亿元，同比增长 22.07%；归母净利润 102.98 亿元，同比增长仅 1.72%。毛利率为 32.50%，同比下降 3.22 %，与行业利润率下行趋势一致。2021年半年度报告中指出，未来随着高地价项目的陆续体现，毛利率表现仍将承压。

　　斥资963亿拿地

　　近两年，地产拿地节奏加速。2018年、2019年的拿地金额分别为1927亿元、1555亿元，同比分别下降30.3%、19.3%；2020年，在行业整体投资拿地放缓的趋势下，地产开始逆势发力，去年拿地金额达2353亿元，同比增长51%。

　　今年上半年，地产拓展项目 84 个，新增容积率面积 1651 万平方米，拓展面积占销售面积之比为 99%；拓展金额 963 亿元。同时，报告期内新增住宅货量占比 86%，拓展权益比为 71%，分别较去年提升 1 %和 6 %。

　　2021年新增资源中，一二线城市金额占比为69%，同比下降14%。2021年上半年，地产拓展楼面地价为5833元/平方米。对于土地市场未来的走势，地产在中期业绩报中指出，核心城市土地市场竞争愈发激烈，而土地集中供应、招拍挂政策不断调整，也在考验开发商的投资拓展能力，土地获取难度进一步加大。同时，随着“限房价”“竞地价”“竞品质”政策的逐步推广，预售条件的逐渐收紧，预计房企的利润空间仍将受到挤压。

　　继续保持“绿档”

　　上半年实现回笼金额 2556 亿元，回笼率为 89.6%。而在融资额度受限、房企信用利差扩大的情况下，报告期内发行公司债 75 亿、中期票据 50 亿，平均融资成本为 3.62%。

　　截至报告期末，有息负债规模为 3341 亿元，有息负债综合成本约 4.70%，较去年末下降 7 个基点，融资能力继续分化。可以看出，大中型房企依靠规模优势，完善的融资体系具备较强的融资优势，融资成本相对较低。而中小房企如果不想被淘汰，只能加速快速规模化发展。

　　资产负债结构持续优化，截至今年上半年，资产负债率为77.99%，扣除预收账款的资产负债率为66.24%，净负债率为58.73%，现金短债比为1.93倍，继续保持“绿档”。

　　（资料来源：官微）

　　两翼业务发展迅速

　　在两翼业务方面，物业在管面积达 4.28 亿平方米，合同面积达 6.22 亿平方米，合同管理项目 2178 个。上半年实现营业收入 51.53 亿元，同比增长 43.11%。

　　商业积极扩展规模，报告期内完成新签约购物中心 7 个。截至上半年末，已开业购物中心 29 个，分布于广州、上海、武汉等 14 个城市；开业面积 193 万平方米，在营项目出租率超 80%。

　　酒店 2021 年上半年新签约项目 4 个，新增房间 1604 间。截至报告期末已开业酒店 20 个，客房数 4873 间。公寓业态完成以 N+、瑜璟阁组成的品牌体系，报告期末在营项目 40 个，覆盖上海、广州、杭州、成都等核心城市，累计开业 6120 个房间。

　　地产的销售代理平台方面持续加强市场化拓展力度，销售代理业务已覆盖全国200多个城市，代理项目超过2200个，代理销售规模超过2500亿。不动产金融方面，地产公司基金累计管理规模近1600亿元。

　　新官上任，股价反弹

　　地产同步公告称，公司董事会审议通过了《关于变更公司证券简称的议案》，同意将公司证券简称由“地产”变更为“发展”，公司证券代码“600048”保持不变，证券简称变更将在上交所审核通过后正式实施。

　　另外，发展新的高管团队基本成型。8月18日，发展发布2021年第5次临时董事会决议公告，经刘平提名，拟聘任周东利为公司总经理，任期自董事会审议通过之日起至公司第六届董事会任期届满之日止。

　　新任总经理周东利自1995年参加工作，他历任建设开发总公司财务部副经理，（北京）房地产开发有限公司财务部经理，上海海洋水族馆内审部经理，文化艺术有限公司财务部副经理，海南海视旅游卫视传媒有限责任公司财务总监兼运营中心总监，影业投资有限公司常务副总经理，中国集团公司财务部副主任，投资控股有限公司总会计师及发展财务总监。

　　8月初，集团增持50万股，同时拟于6个月内继续增持不超过2%股权。与此同时，刘平及全体高管计划未来6个月内增持公司股份，合计增持金额800万-1500万元，稳定股市预期，地产股价率先反弹。