暗暗争第一，净利超万科，一年遭两大顶级机构减持

　　本文来源：时代财经 作者：陈泽旋 　　图片来源：视觉中国 　　“行业的整体规模进入了减量的时候，去年下半年的内部讲话中，我已经明确了减量的发展趋势。”在4月19日举行的投资者大会上，{

暗暗争第一，净利超万科，一年遭两大顶级机构减持

　　本文来源：时代财经 作者：陈泽旋

　　图片来源：视觉中国

　　“行业的整体规模进入了减量的时候，去年下半年的内部讲话中，我已经明确了减量的发展趋势。”在4月19日举行的投资者大会上，发展董事长刘平对投资者如是说道。不过，他继而表示：“减量只是相对于历史的峰值而言，房地产仍是一个巨大的市场。”

　　尽管依然看好房地产，但面对2022年的市场环境，也不得不进行“减量”。

　　时代财经了解到，2022年全年，计划完成房地产及相关产业直接投资3650亿元，同比减少300亿元；计划新开工面积4010万平方米，同比减少890万平方米；计划竣工面积4231万平方米，同比增加231万平方。

　　过去一年，在房地产行业整体下行和房企流动性危机频现的背景下，稳健的央企、国企，优势明显，但从结果来看，也无法独善其身。

　　不追求短时间的前三

　　刘平称，上诉经营目标的确定是基于对市场的判断和公司的经营策略，“我们会根据市场实际情况动态地调整经营目标”。就目前而言，他表示“行业正在陆续出台鼓励和托底政策，但受到疫情多点爆发的影响，市场改善的效果还不是特别明显，相信随着疫情防控的稳定，市场的稳定是指日可待的”。

　　2021年，是少数实现营业收入和销售金额同比上涨的龙头房企，实现的签约金额为5349.29亿元，同比增长6.38%；实现签约面积3333.02万平方米，同比下降2.23%；实现营业总收入2850.24亿元，同比增长17.19%。

　　不过，从最新结果看来，这样的势头未能得到持续。2022年1-3月，实现签约面积553.87万平方米，同比减少22.89%；实现签约金额906.95亿元，同比减少27.02%。

　　在交流会上，投资者两度问及2022年的销售目标，面对追问，刘平表示“为什么我没有直接回答规模一定要排在多少，因为有一些企业可能会退出，这个行业没有一个季度不是在调整的，最大的优势是稳健”。

　　在宋广菊执掌时期，其曾提出销售规模“重返前三”的目标，但直至去年7月份退休时也未能如愿。近一年房地产行业整体下行，克而瑞公布的数据显示，2021年百强房企全口径销售额合计同比减少3%，此时央企、国企经营能力凸显，外界对于抱有较大的期望。

　　实际上，刘平接任董事长一职之后，这位新的执掌人在年初2022年度工作会议上提出了“进三争一”的新目标。然而，在大会上，刘平向投资者重申对“进三争一”的理解，“可能大家会简单地理解成榜单上的第一，但我们管理层更希望和期待的是综合实力的领先，我们不追求短时间的第一、第二和第三，只要按照我们自己的节奏走下去，有些事情是水到渠成”。

　　顶级机构减持

　　尽管是少数实现营业收入和销售金额同比上涨的龙头房企，但其盈利水平也在下滑。2021年，实现净利润371.89亿元，同比下降7.14%；归母净利润273.88亿元，同比下降5.39%；毛利率同比下降5.79个百分点至为26.80%；净利率为13.05%，同比下降3.42个百分点。值得一提的是，万科去年净利为225亿元。

　　“前期地价上涨较快，包括劳动力和材料在内的成本也在上升，但房价的上涨受到限制，房地产行业整体的毛利率呈下降趋势，预计未来一段时间内这样的趋势不会改变”，刘平表示的利润率水平跟行业的趋势保持一致，虽然利润空间的收窄是必然趋势，但销售额的增长奠定了利润规模增长的基础，在一定程度上抵消了利润率下降的影响。

　　国盛证券在4月15日发布的报告中指出，样本房企的毛利率自2018年以来便开始下行，其中2021年样本国央企的毛利率均值为18.3%，而样本民企毛利率均值为17.9%，“预计毛利率将在2023年后见底，之后随着2021年拿地毛利率的回升而缓慢企稳回升”。

　　过去一年，房地产行业基本面持续走低，多重因素的叠加影响下，曾经青睐地产股的险资不断出逃，甚至清仓地产股，转而投向产业园、酒店、物业服务、商业地产等投资性物业。时代财经了解到，此前地产股由于流动性好、估值偏低、盈利稳健且具有较高股息率而备受险资追捧。

　　以泰康人寿为例，其于2月9日发布公告称计划通过集中竞价交易、大宗交易等法律法规允许的方式，减持其所持有的阳光城全部股份。时代财经了解到，泰康人寿是第二大股东，目前合计持股6.23%，尽管过去一年，泰康人寿的持股未发生变动，但却遭到两大顶级机构中央汇金、社保基金的减持、清仓。

　　2020年底全国社保基金118组合持有0.86%股份，为第十大股东，然而wind数据显示，社保基金在2021年第一季度末便不再持有股份，而在2020年其加仓首次进入前十大股东的行列时代财经了解到，社保基金是A股市场重要的参与机构之一，以追求长期稳健收益为最终目标，其新进及增持的个股备受市场关注。

　　同样备受市场关注的还有中央汇金。年报显示，2021年末中央汇金资产管理有限责任公司持有175821300股，占比为1.47%；而2021年中期持股179655800股，占比为1.5%。这也就意味着，2021年下半年，中央汇金合计减持3834500股股份，时代财经翻阅过往报告后得知，这是中央汇金自2015年持有股份以来的首次减持。