「估值」集团

　　Jeffrey记得在哪里看到过，有人说在地产界已经是“昨日黄花”，不如绿地集团了。 　　真的是这样吗？Jeffrey表示疑惑，今日暂且不谈别的，就来看看的股价。 　

「估值」集团

　　Jeffrey记得在哪里看到过，有人说在地产界已经是“昨日黄花”，不如绿地集团了。

　　真的是这样吗？Jeffrey表示疑惑，今日暂且不谈别的，就来看看的股价。

　　四师兄采用至少三种估值方法，对其现阶段市值进行测算，估值结果系个人研究结果，对他人不构成投资建议。

　　方法一：市净率

　　重要假设：

　　（1）公司经营状况保持稳定；

　　（2）行业整体市净率估值合理。

　　分析过程：

　　公司当前每股净资产为14.8元，结合中证指数网当前所属行业平均市净率1.3，预计不同情形的市净率得出对应每股价格，再根据总股本113.02亿计算总市值。

　　乐观：公司盈利增速较快，给予公司1.9倍市净率，则每股价格为14.8*1.9=28.12元。

　　中性：公司盈利增速一般，给予公司1.6倍市净率，则每股价格为14.8*1.6=23.68元。

　　悲观：公司盈利增速较慢，给予公司1.3倍市净率，则每股价格为14.8*1.3=19.24元。

　　结论：

　　方法二：市盈率法

　　重要假设：

　　（1）公司经营状况保持稳定；

　　（2）净利率保持稳定；

　　（3）同行业市盈率水平不会大幅变化

　　分析过程：

　　根据历年财报数据，公司第四季度收益会大幅增加，目前三季报中每股收益为1.631元，我们预计全年每股收益为3.631元。

　　结合中证指数网当前所属行业平均市盈率8.46，预计不同情形的市盈率得出对应每股价格，再根据总股本113.02亿计算总市值。

　　乐观：公司盈利增速较快，给予公司9倍市盈率，对应每股价格为3.631*9=32.679元。

　　中性：公司盈利增速一般，给予公司8倍市盈率，对应每股价格为3.631*8=29.048元。

　　悲观：公司盈利增速较慢，给予公司7倍市盈率，对应每股价格为3.631*7=25.417元。

　　结论：

　　方法三：收益预测法

　　重要假设：

　　（1）公司经营状况保持稳定；

　　（2）净利率保持稳定；

　　（3）市值以25%复合增长率增长。

　　分析过程：

　　根据我们对未来收益不同情形的预测，计算2022年末的净利润；届时给予其8倍市盈率，得出公司市值；最后将未来市值按增长率折算当前市值。

　　结论：

　　估值总结：

　　综上所述，去除极端价格后，Jeffrey认为中微公司现时合理估值区间为2800亿到3600亿元，对应每股价格24.77元到31.85元(中位值28.31)，较公司目前股价28.05元，上下浮动的空间为-12%~13%。

　　股票投资是个大学问，我们格菲是专注上市公司基本面的七人研究团队，七位师兄妹中有自由投资人、归国精英、医药和新能源行业高级研究员、汽车行业资深从业者等，各有所长，在分享的同时也希望与大家一起学习成长。

　　之前我们已经分享过中微公司、申联生物、传音控股、交控科技、贝达药业、热景生物、歌尔股份、三七互娱、天宜上佳、复星医药...

　　我们还会陆续分享京东方、中国通号、中国巨石、万华化学、龙马环卫、洽洽食品、伊利股份、四维图新、金山软件、科大讯飞等等...