营收相差1800亿，净利只差40亿，和保利谁更会赚钱？

　　作为上市房企中的头部公司，和保利也未能避免业绩下滑的命运。 　　 　　近日，两家公司同天发布三季报数据显示，前三季度实现营收3376亿元，而保利仅有1564亿元，二

营收相差1800亿，净利只差40亿，和保利谁更会赚钱？

　　作为上市房企中的头部公司，和保利也未能避免业绩下滑的命运。

　　近日，两家公司同天发布三季报数据显示，前三季度实现营收3376亿元，而保利仅有1564亿元，二者相差1800多亿元，可谓悬殊。不过，两大巨头的净利润差距，却要明显小一些。报告期内，实现净利170亿元，保利实现净利130亿元。营收规模差别那么多，净利润差别大幅缩小，这或许意味着的毛利率水平比保利差之甚远。

　　销售降幅放缓了

　　房地产企业销售终端的压力，终于可以松一口气了。近一两个月的数据显示，销售下滑的趋势开始明显减缓。据保利发展发布的销售数据显示，9月，保利实现销售面积227万平方米，同比减少8.3%；实现签约金额384亿元，同比增长6.6%。

　　不止是保利，的这两项指标也呈现放缓迹象。9月，实现销售面积227万平方米，同比下降0.48%；实现合同销售金额347亿元，同比下降3.82%。

　　前9个月的数据来看，销售压力比保利更大一些。前9月，保利实现签约面积1921万平方米，同比减少24.5%；实现签约金额3201亿元，同比减少21.97%。同期，实现合同销售面积1936万平方米，同比减少34.26%；实现合同销售金额3147亿元，同比减少34.21%。

　　对房地产企业来说，销售额只是过去数据的比较，土地储备才意味着着未来发展潜力如何。虽然销售不佳，但“粮草”的储备对这些头部公司来说仍旧重要。前三季度，保利发展新拓展项目有70个，新增容积率面积771万平方米。

　　同一时期，新增开发项目27个，规划计容建筑面积485.9万平方米。两相对比，无论是新拓项目数量，还是规划面积，都落在保利发展后面。

　　盈利能力哪家强？

　　销售额最终会反映到营收和净利润层面，那保利和哪家更强一些？

　　仅三季度而言，表现略好一些。数据显示，三季度，保利实现营收456亿元，同比下降5.82%；实现净利润23亿元，同比下降30.96%。相对于保利的营收和净利双双下降，则录得一增一降的数据。三季度，实现营收1308亿元，同比增长25.3%；实现净利润48亿元，同比下降14.4%。

　　不过，放眼前三季度，两家头部房企则各有千秋。前9月，保利实现营收1564.37亿元，同比增长12.97%；实现净利润130.94亿元，同比下降3.61%。同期则实现营收3376.7亿元，同比增长24.4%；实现净利润170.5亿元，同比增长2.2%。

　　仅从数据来看，无论是规模还是增速，都略胜保利一筹。不过，以1800亿元的营收优势，仅录得40亿元的净利润优势。这意味着的赚钱能力指标——毛利率远不及保利发展。

　　数据显示，前三季度，保利发展的毛利率为24.5%，同比下降5.3个百分点。虽然未披露整体毛利率相关数据，但该公司在三季报里表示，2022年前三季度，公司开发业务毛利率从去年同期的23.9%下滑3.2个百分点，达到20.7%。

　　对于毛利率下滑，总裁祝九胜早有断言。他认为，中长期来说，房地产企业的毛利率终究要回到社会平均毛利率水平线上。不过，那些能洞察客户的需求、提升自身经营效率的公司，最终还是能获得超过行业平均水平的回报率。

　　虽然的毛利率水平略显劣势，但其多元化业务开始贡献增量。前三季度，地产开发业务贡献营收占比87.6%，物业、物流、租赁等业务贡献营收占比趋近15%。尤其是物流、租赁及商业开发板块，营收水平都实现了两位数的同比增速。