中期业绩解读｜内生增长强劲，物业活力尽显

　　2021年8月17日，物业集团有限公司（以下简称“物业”，股票代码：2669.HK）发布了2021年中期业绩。数据显示，物业在管面积较去底的1.87亿平方米增加24.

中期业绩解读｜内生增长强劲，物业活力尽显

　　2021年8月17日，物业集团有限公司（以下简称“物业”，股票代码：2669.HK）发布了2021年中期业绩。数据显示，物业在管面积较去底的1.87亿平方米增加24.3%至2.33亿平方米；营业收入为4,295.6百万元（单位是港元，下同），较2020年上升了50.7%；股东应占溢利较去同期上升40.4%，达3.93亿元。透过此次半年报，可以发现物业近半年来收入及管理规模依然保持强劲增势，业务结构进一步优化，市场化拓展能力继续加强。物业再次为投资者展示了一张漂亮的成绩单，其强劲的内生增长动力和丰富的体系内资源，助力公司实现持续稳定增长。

　　业务覆盖范围持续扩大，业态愈发丰富

　　2021上半，物业持续开拓市场，累计进驻135座城市，业务覆盖香港及澳门，现有员工约49,372人。物业不断丰富在管物业业态，涵盖各类住宅物业及非住宅物业，如商业综合体、写字楼、购物中心、产业园区、医院、学校、政府物业及航空、高铁、公园、道路桥梁、口岸、公交场站等业态公共设施，在管物业项目总数达1,100个，服务面积约2.33亿平方米。物业在港澳地区为香港发展局辖下香港建筑署提供管理服务，目前政府管理项目覆盖九个决策局和二十一个政策执行部门，稳居香港最大政府设施物业管理服务商的龙头地位。不仅如此，物业还聚焦并持续升级房地产开发的行销、施工及入伙三大场景，在战略层面上积极对接大客户，通过资源互补、优势互补实现战略协同，提供全生命周期服务。在房地产开发阶段为发展商提供全程物业咨询管理服务，包括产品定位咨询、园景、室内精装、审阅建筑图则、设备设施选型建议、交付前营销增值服务、完美交付支持服务的全程无忧物业服务产品、交付查验服务及工程服务品质监控等，上下游供应链整合能力显著提升。

　　图：物业2021上半年业务分布情况介绍

　　截止2021年6月30日，物业共服务超过100家世界500强企业客户，是各大央企、国企、民企最为信赖的合作伙伴，并入选为“2021中国物业服务百强企业”、“2021中国物业服务百强企业服务规模TOP10”及“2021中国物业服务上市公司综合实力TOP10”。物业于2020成为MSCI明晟指数中国指数成份股，并获纳入沪港通下的港股通名单。20214月，物业入选恒生物业服务及管理指数，这体现了资本市场对公司的充分肯定。

　　管理规模持续扩大，项目结构进一步优化

　　为确保长期持续稳健经营，物业始终以“全心奋进每一天”的企业精神和“用心服务每一天”的诚恳态度自勉，始终在物业管理的标准化、精细化道路上砥砺前行。中国城镇化进程加速带动物业管理行业进入高速发展期，物业管理行业的成长性和稳定性具备保障，物业对实现长期持续稳健增长具有信心。凭借所提供的高品质服务价值渐获市场认可，物业市场拓展与服务产品研发能力显著提升。截止2021年6月30日，物业在管面积由去年同期的157.5百万平方米增加至232.5百万平方米，增速达47.6%。

　　图：物业2020-2021上半年在管面积增加情况（单位：百万平方米）

　　除了规模显著提高之外，物业来自独立第三方的在管建筑面积比例也增加至26.2%，而2020年同期该比例仅为12.6%。尤其值得强调的是，物业新增在管面积中，82.1%来自独立第三方，住宅项目及非住宅项目占比分别为30.1%及69.9%。这些都进一步优化了物业所管理的项目结构。

　　图：物业2021上半年新增项目中住宅与非住宅面积占比（%）

　　图：物业2020-2021上半年来自第三方独立在管面积的比例（%）

　　2021上半，物业实现营业收入42.95亿元，较去年同期营收28.50亿元增长50.7%，这是上市以来物业所取得的最快增速。考虑到物业的规模，能够实现这一增速，足以体现出物业强大的竞争力。

　　图：物业2020-2021上半年营收增长情况（单位：亿元）

　　2021上半，物业股东实现应占溢利经营溢利3.93亿元，较去同期股东应占溢利2.80亿上升40.3%。这一增速比营收增速略低，但并不是因为物业效率下降。恰恰相反，如果考察单位面积产值，可以发现，2021上半年物业的效率实际上得到了提高。

　　图：物业2020-2021上半年每平米创造的营业收入（单位：元）

　　之所以出现股东应占溢利增速低于营收增速的现象，主要是由于疫情得到控制，2021上半年物业来自政府的补贴大幅下降导致。也就是说，疫情补贴抬高了去年同期的基数，使得2021上半年物业股东应占溢利增速被低估。如果考虑到这一因素，物业股东应占溢利增速还会更高。

　　图：物业2020-2021上半年股东应占溢利增长情况（单位：亿元）

　　物业坚持夯实基础服务主航道的现有优势，将现有市场做深做透，建立护城河，大力孵化创新业务，持续积极开拓外部增量市场，并利用科技驱动数位化、智能化转型，推动物业管理服务业迈向高品质并多样化升级，以满足业主不断提高的美好居住生活需要。通过一系列努力，物业的收入结构得到进一步优化，社区增值服务和非业主增值服务收入占比显著提高。

　　截至2021年6月30日，物业增值服务收入占总营业收入的比例达到了27.5%，比2020年同期的21.4%提高了6.1个百分点。非业主增值服务收入增速约为89.4%，从2020年上半年的421百万元提升至797.3百万元；社区增值服务收入增速达102.4%，从2020年上半年的190.2百万元提升至385.1百万元。

　　图：2020-2021上半年物业收入结构变化

　　具有特色的车位销售业务爆发式增长

　　物业自2018年下半年开展停车位买卖业务。通过出色的车位管理及销售能力，物业可为业主带来更多便利及创造更高价值，从而加强物业整体的设施管理能力。2021上半年，物业通过改革激励制度增强销售动力，停车位买卖业务收入较去同期大幅增加6.8倍至69.4百万元，利润飙升至19.4百万元。

　　图：物业2020-2021上半年车位销售收入增长情况（单位：百万元）

　　图：物业2020-2021上半年车位销售利润增长情况（单位：百万元）

　　作为一家国企，物业努力承担社会责任，积极参与社会公益。在就业脱贫上，物业向贫困地区组织定向招聘，提供就业岗位；在消费扶贫上，物业充分利用“海惠优选”、“优家”两大电商平台优势，助力销售贫困地区农业产品，并签订损赠合约，助力当地经济。除此之外，物业还参与援建“中国海外温家河希望小学”等爱心志愿活动，为校园捐赠教具和书籍、为乳癌患者提供康复辅具。在抗击如台风等自然灾害过程中，物业“想业主所想，急业主所急”，积极防范、处置及时，致力避免人员伤亡和重大财产损失，用切实行动履行国企的服务承诺和社会责任。

　　2021，是物业“十四五”战略启始之。物业秉持“成为卓越的国际化资产运营服务商”的企业愿景，以“物业经营幸福”为企业使命，践行“物有所依，业有所托”的服务承诺，持续定义行业标准，致力成为行业领导品牌。秉持“汇聚奋进者，激励有为者”的用人理念，物业积极探索和充分运用市场化原则，打造匹配业务发展的柔性组织、敏捷组织，追求组织效能领先和组织活力领先，并通过管理模式创新，启动“项目总经理合伙人制”改革，以市场化绩效激励体系和集约化项目管理模式，激发活力，实现更高管理效率。通过一系列改革举措，物业有望更上一层楼，为股东和社会更好的履行职责。