股权变更引发猜想，集团在下一盘什么棋？

　　“连续三天一字涨停，形势一片大好。”这是汽车股份有限公司（以下简称“汽车”）公布股权变更以后的直观表现。　　5月31日，汽车发布公告称，控股股东将由

股权变更引发猜想，集团在下一盘什么棋？

　　“连续三天一字涨停，形势一片大好。”这是汽车股份有限公司（以下简称“汽车”）公布股权变更以后的直观表现。

　　5月31日，汽车发布公告称，控股股东将由汽车有限公司（以下简称“有限”）变更为汽车集团股份有限公司（以下简称“集团”），实际控制人将由有限变更为国务院国有资产监督管理委员会。

　　股权变更，集团在下一盘什么棋？

　　01 深化央企改革落实“十四五”战略

　　“汽车产业里的股权变更并不新鲜，尤其是近两年在国企改革的背景下，相关央企、国企都在抓紧落实国企改革三年行动，全面提升国资国企改革成效，而此次汽车的股权变更也是央企深化改革的举措，同时也是汽车产业加快整合的信号。”一名接近汽车的知情人士在接受《中国汽车报》记者采访时表示，本次股权调整对集团而言是一次系统的梳理和区分，股权变更以后，集团旗下的商用车业务和乘用车业务将更加聚焦主业、专一发展。

　　在央企改革方面，国务院国资委秘书长、新闻发言人彭华岗此前介绍今年央企重组整合的目标时表示，今年将继续把专业化整合作为推动国有经济布局优化和结构调整的重要抓手，打造主责主业更加聚焦、业务结构更加清晰、核心能力更加突出的优势企业。

　　正如集团的母公司——汽车集团有限公司（以下简称“公司”）方面表示，此次股权变更，是公司持续深化国企改革，做大做强自主商用车业务的重大举措。目前，公司商用车业务已涵盖重、中、轻、微、特全系列。其中，汽车作为公司轻型商用车事业的承担者，主营业务包括全系列轻型商用车整车和动力总成的设计、制造和销售。

　　本次股权调整后，有限将聚焦于日产、启辰与英菲尼迪的乘用车业务，轻型商用车业务将直接划入集团的管控。

　　值得一提的是，本次股权变更也将助力公司在“十四五”战略中“商用板块整体销量突破100万辆，打造高质量的行业TOP1企业，并率先走向国际市场”目标的实现。据悉，公司“十四五”时期正在“东方风起”计划引领下，实施科技创新“跃迁行动”，加快向“卓越科技企业”转型，推动高质量发展迈向新台阶。而本次股权调整将有助于公司为决胜卓越建设，开启世界一流企业发展新征程赋予更多的实力与信心。

　　02 一石三鸟多方共赢

　　不谋万世者，不足谋一时；不谋全局者，不足谋一域。对走过几十年风雨的三方（集团、有限、公司）来说，可谓得之全盘、谋之长远。

　　首先对集团来说，集团及其下属公司商用车有限公司、特种商用车有限公司、柳州汽车有限公司等主要从事商用车，此举有助于进一步完善集团对商用车业务板块的布局，推动商用车业务高质量发展。据了解，集团将通过加大资金投入、加强内部研发协同与产业链上下游协同，进一步增强汽车的市场地位与核心竞争力，提升其持续经营能力和盈利能力，更好地为股东创造价值。

　　汽车也明确表示，公司未来将按照集团的商用车整体发展战略，继续聚焦主营业务、加强核心技术研发及关键商品的资源投入，努力达成公司“领先战略”。同时，公司将更加充分地活用集团在商用车领域的领先优势，通过更加高效的业务协同，进一步提高经营发展质量，促进公司内在价值持续提升，通过不断丰富的专业化产品矩阵来满足不同客户的各项专业化需求，推动汽车品牌向上。

　　同样对有限来说，有限今后将专注于日产、启辰与英菲尼迪的乘用车业务，继续发挥双方股东优势，把握发展机遇，做强、做优合资乘用车事业。有分析指出，整合了日产、启辰和英菲尼迪三大品牌之后，有限已经将主要精力聚焦于乘用车事业。再经过此轮股份的股权转让，未来公司运转会更加高效，也更有针对性。

　　03 瘦身增效专注乘用车业务

　　据悉，此次汽车“拆分”是有限整体改革的一部分，按照集团高层的意见，改革的目的是为了瘦身增效，后续还会有更多动作。

　　其实早在2013 年，有限就将中重型商用车业务整体出售给集团，剥离了中重型商用车业务；2019年2月，又将旗下零部件集团业务整体注入科技，实现板块业务整体上市；而本次交易是有限进一步调整业务布局、聚焦乘用车业务的又一重要举措。

　　当然也有行业人士认为，尽管在过去两年，以汽车为主的轻型商用车事业板块实现了销量的增长，但是其业绩表现并没有让有限满意。

　　根据财报数据显示，汽车2021年实现营收155.5亿元，同比增长13.23%，但是归属于母公司的净利润为3.72亿元，同比下降32.84%。今年第一季度，该公司的营业收入为35.9亿元，同比下跌9.5%，归属于母公司的净利润为1.2亿元，同比下跌56.55%。

　　“将汽车的股权转让给集团，首先有限会拿到一大笔资金，其次又能甩掉短板业务。”上述知情人士表示，“有限一直是集团销量最大的业务单元，也是利润贡献最高的业务单位，与汽车相比，有限更愿意舍弃轻型商用车业务，专注于乘用车业务，并且此举也符合日产汽车Nissan Next 转型计划的重点和优先发展战略。”

　　来源：汽车官微

　　04 借壳上市登陆A股市场

　　在讨论完上述猜想之外，部分业内人士还推想到，此次股权变更的另一个原因或许就是集团想借壳汽车实现A股上市。

　　据介绍，2005年港股上市不久后，集团就有意在A股上市；2009年，集团高层曾公开表示正在研究回归A股计划；2020年9月，集团正式启动了深交所创业板上市辅导；不过，集团迟迟未在创业板挂牌上市，2021年9月，集团发布公告称，决定向深交所撤回在创业板上市的申请文件，并拟申请首次公开发行人民币普通股（A股）股票并在深交所主板上市，目前尚无新进展披露。